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時間：2020年03月30日
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農(nóng)產(chǎn)品爆發(fā)：糧食概念大漲 是站上風口還是情緒宣泄?
“手里有糧，心中不慌。”在疫情沖擊之下，部分糧食主產(chǎn)國暫停糧食出口的消息近期不脛而走，農(nóng)產(chǎn)品概念受到資金極大關注。中國證券報記者走訪發(fā)現(xiàn)，目前北京商超在售糧價維持平穩(wěn)，未見脫銷及搶購現(xiàn)象。
多位接受采訪的分析人士表示，受產(chǎn)業(yè)供需影響，部分農(nóng)產(chǎn)品確實迎來了周期風口，疫情帶來的外部供應變化短期也會對部分農(nóng)產(chǎn)品價格帶來影響，但整體而言，國內農(nóng)產(chǎn)品市場供應充足穩(wěn)定，不會出現(xiàn)脫銷斷檔現(xiàn)象。
糧食概念大漲超市供應如常
上周，受疫情影響，多國出臺了限制糧食產(chǎn)品出口的政策。
據(jù)報道，越南暫停了新的大米出口合同，塞爾維亞停止了葵花籽油和其他農(nóng)業(yè)物資的出口;作為全球重要的小麥面粉出口國，哈薩克斯坦禁止了小麥面粉、胡蘿卜、糖和土豆等農(nóng)產(chǎn)品的出口;俄羅斯方面也表示，將每周評估情況來決定是否出臺出口禁令。
此外，還有消息稱，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影響，出口效率放緩。
國內農(nóng)產(chǎn)品資產(chǎn)聞風而動。此前就一直表現(xiàn)不錯的“糧油股”在上周最后兩個交易日連續(xù)大漲。數(shù)據(jù)顯示，3月以來農(nóng)林牧漁板塊累計漲幅位于前五的個股分別是金健米業(yè)、北大荒、蘇墾農(nóng)發(fā)、神農(nóng)科技和百洋股份，全周累計漲幅分別為35.32%、28.35%、27.15%、24.68%、24.66%。這些公司主要從事稻麥種植、大米等糧油食品及水產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。
對供需一向先知先覺的糧食期貨上周表現(xiàn)也明顯強于其他資產(chǎn)。文華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，上周農(nóng)產(chǎn)品期貨指數(shù)累計上漲2.19%，其中谷物板塊上漲4.44%，油脂板塊上漲1.26%。
糧食是否真的出現(xiàn)短缺局面?中國證券報記者在北京市海淀區(qū)的兩家大型超市了解到，目前在售的東北大米(散)價格按照不同品質基本維持在2.49元/斤-6.49元/斤，面粉價格整體維持3.5元/斤，大玉米渣價格在2元/斤。兩家超市均未出現(xiàn)斷銷斷供的情形。
另外，某知名電商平臺上，記者一個多月前的糧油購買記錄中的大米、面粉及雜糧價格與眼下價格相比，未見變化。記者從某糧商官網(wǎng)的客服人員處了解到，1月中旬以來，幾個知名糧食品牌價格基本保持不變，部分品牌因活動促銷甚至出現(xiàn)了降價現(xiàn)象。
三因素促糧價反彈料難現(xiàn)飛漲局面
多位分析人士告訴記者，目前農(nóng)產(chǎn)品價格整體向上，動能來自三方面：一是對于大豆、玉米及豆粕等產(chǎn)品來說，產(chǎn)業(yè)周期拐點出現(xiàn)是促使價格上漲的重要原因;二是大米、小麥價格短期主要受海外市場供應消息影響;三是本輪漲勢發(fā)動前，早稻、粳稻、小麥期貨價格均處于歷史低位。
分析人士指出，受海外供應受阻、天氣預期轉差等因素影響，農(nóng)產(chǎn)品短期確有漲價動力，但從市場供需層面看，國內糧食連年豐收，不會出現(xiàn)脫銷斷供局面，保持糧食安全的底氣充足。
據(jù)記者觀察，目前文華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)在145點附近，還要上漲55%，才能追及2011年2月份創(chuàng)下的歷史高點225點。此外，谷物價格近期漲勢突出，但也在歷史價格區(qū)間內，距離歷史最高點還有10%的上漲空間。
浙商期貨農(nóng)產(chǎn)品研究負責人吳凌表示，最近市場資金對農(nóng)產(chǎn)品板塊的關注度明顯提升，主要出于對大疫情背景下全球糧食安全的擔憂。由于疫情的快速擴散影響到了港口、運輸、檢疫的效率，以及一些國家閉關禁運等臨時政策的推行，令市場對未來全球農(nóng)產(chǎn)品供應產(chǎn)生了擔心。
吳凌分析，今年蝗蟲和貪夜蛾蟲災預期，以及下半年有可能出現(xiàn)的厄爾尼諾現(xiàn)象，加上國內以生豬復養(yǎng)為代表的養(yǎng)殖業(yè)復蘇預期令市場有很高的期待，種種因素導致了證券和期貨市場上相關股票和農(nóng)產(chǎn)品品種的上漲。
“一般來說，短期炒作會在疫情出現(xiàn)拐點之后結束。而由于農(nóng)產(chǎn)品市場相對堅挺的表現(xiàn)會導致市場避險資金和對沖資金將農(nóng)產(chǎn)品作為多頭配置，這會在較長一段時間令本來就在底部的農(nóng)產(chǎn)品板塊和期貨品種表現(xiàn)較好，易漲難跌。”吳凌表示。
華西證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究員周莎分析，玉米、大豆價格上漲主要受產(chǎn)業(yè)周期驅動。2016年我國玉米臨儲政策取消后，受種植收益影響，種植面積連續(xù)下滑。“截至2019年底，臨儲玉米庫存結余量約57萬噸，處于低位。同時受草地貪夜蛾影響，預計今年我國玉米有較大減產(chǎn)風險。
而生豬產(chǎn)能觸底回升，飼料增量需求帶動玉米需求上行。”周莎表示，需求趨旺背景下供給端承壓，疊加庫存已處于歷史底部，我國玉米行業(yè)景氣上行拐點已現(xiàn)。而大豆行情向好，則主要受對外依存度較高，供應端受外部因素制約較多，生豬存欄回升提振大豆消費需求影響。
“大部分農(nóng)產(chǎn)品價格都處于歷史低位，因此在目前背景下會出現(xiàn)不同程度的反彈，但是并不會出現(xiàn)價格飛漲的局面。目前在高位的豬肉價格也會在下半年復養(yǎng)逐漸出現(xiàn)成效后緩慢下降。”吳凌表示。
主糧庫存充足不會脫銷斷檔
在部分糧食出口國傳出限制出口的信息中，越南暫停大米出口的消息尤為引人關注。國家糧油信息中心高級經(jīng)濟師王遼衛(wèi)近日接受新華社采訪時表示，越南常年大米出口700萬噸左右，大體占世界貿易量的15%。2019年我國進口越南大米僅48萬噸，為2011年以來最低水平;今年1-2月從越南進口大米僅3萬噸。
事實是，2016年我國實行糧食收儲制度改革以來，大米進口數(shù)量逐年下降，2019年大米進口255萬噸，同比下降53萬噸，進口大米占我國大米消費約1%，主要用于品種余缺調劑，即使大米不進口也不會影響國內市場供給。
吳凌表示，現(xiàn)在我國糧食安全形勢處于歷史上最好時期，糧食已經(jīng)多年豐收，主糧庫存比較充足，供應不會出現(xiàn)脫銷斷供的情況。
(文章來源：中國證券報)
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